五中全会擘画“十四五”发展蓝图

 

十九届五中全会于10月26日至29日在北京举行。全会高度评价决胜全面建成小康社会取得的决定性成就，审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》。

 

全会公报更加强调经济发展的质量和效益，天辰测速明确提出加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。

 

全会确立了创新在我国现代化建设全局中的核心地位，天辰测速首次提出将科技自立自强作为国家发展的战略支撑；强调把发展经济着力点放在实体经济上，首次提出了“建设制造强国、质量强国、网络强国、数字中国”的表述。

 

 

【点评】全国政协常委、经济学家张连起认为，此次全会的意义非同寻常，在中国现代化和中华民族复兴历史上，都将留下浓墨重彩的一笔。“十四五”规划是在全面建成小康社会提供的条件前提下，开启30年新征程进程中的第一个五年规划。“十四五”规划并未提出具体的GDP增速目标，表明中国将淡化对经济总量的追求，更加关注经济质量效益，更加追求改革创新，更加重视民生福祉。

 

9月工业利润增速回落

 

国家统计局27日发布的显示，1~9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额43665.0亿元，同比下降2.4%，降幅比1~8月份收窄2.0个百分点。

 

9月份，规模以上工业企业实现利润总额6464.3亿元，同比增长10.1%，增速比8月份回落9.0个百分点。

 

【点评】英大证券研究所所长郑后成认为，在工业增加值超预期上行等诸多利好下，9月工业利润增速依旧出现回落，最主要的原因是受价格的拖累，9月PPI同比较8月出现一定幅度的下行。预计10~12月工业企业利润总额当月同比还将录得正增长，但是中枢大概率较三季度下移。

 

深交所主板与中小板拟合并

 

据证监会监管人士消息，深交所主板与中小板合并，已经在日程上。

 

据财新网报道，一位知情人士称，深交所主板长期以来没有发行融资功能，主板和中小板的上市和监管要求也基本一致，没有区分的必要性。从今后的发展架构来看，上交所是主板+科创板，深交所是主板+创业板，整体交易所布局上会形成协调。

 

【点评】中小板其实是创业板的“过渡板”，随着创业板的推出，中小板的使命其实已接近完成。前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，深交所主板和中小板合并将壮大深交所单个板块力量，有望为深交所发展注入新鲜血液，改善市值结构，增强其协同效应并更好地服务上市公司。

 

蚂蚁集团打新火爆

 

10月26日，上交所官网显示，蚂蚁集团（688688.SH，06688.HK）IPO初步询价完成，经过近1万个投资机构账户询价，最终A股发行价确定为每股68.8元，发行总市值2.1万亿元。港股发行价也于同日公布，定价在80港元/股，刨除汇率影响后与A股基本持平。

 

27日，蚂蚁集团H股份额开启申购，29日开启A股网上打新申购，市场认购火爆。

 

【点评】“巨无霸”蚂蚁集团一出场就成为了市场的“香饽饽”。此前多家投行对蚂蚁集团的估值预测约2.5万亿~3.2万亿元，这样算来上市后蚂蚁集团还有至少19%的预期涨幅。长远来看，有看好者认为，蚂蚁集团的长期盈利能力较强，未来有成长空间，可长线投资；也有谨慎派担忧，蚂蚁集团长期可能迎来监管的收紧。

 

厦门银行连续大跌

 

10月27日，厦门银行（601187.SH）在上交所上市交易，成为今年A股首家上市银行。上市首日，厦门银行盘中一度冲高涨幅超过40%，然而次日便惨遭跌停，此后更是连跌两日。

 

整个银行板块也非常低迷。28日收盘，37家A股上市银行中，35家银行股价下跌。

 

【点评】今年以来，银行股一直处于低迷状态。厦门银行跌停的主要原因在于当前估值过高，再加上近年来上市银行股大多高开低走。此外，注册制推进的背景下，企业扎堆上市，一些大型企业的IPO也会对市场形成一定的资金面压力。不过，也有机构对银行股持乐观态度。有研报认为，银行业的发展与宏观经济密切相关，银行股行情在经济复苏阶段将走得更远。

 

巴雷特就任美国最高法院大法官

 

当地时间10月26日晚，美国国会参议院以52比48的投票结果，确认艾米·科尼·巴雷特成为联邦最高法院大法官，填补自由派大法官金斯伯格去世后留下的空缺。

 

巴雷特的提名确认日期是有记录以来最接近总统大选的一次，也是1975年以来从提名到确认耗时最短的一次。她将成为美国历史上第115位联邦最高法院大法官、第五位女性大法官和目前最年轻的大法官。这样一来，最高法院将由6名保守派和3名自由派大法官组成，保守派有望长期主导最高法院。

 

 

 

【点评】巴雷特的到来有望进一步重塑联邦最高法院格局，使该院由保守派主导的局面持续更长时间，可能影响未来数十年的判决立场。从长期来看，如果最高法院的立场严重失衡，可能面临更多裁决争议，令本已“极化”的美国社会进一步撕裂。

 

美国三季度GDP增长33.1%

 

美国经济分析局（BEA ）10月29日公布的数据显示，三季度美国GDP增速年化季率初值为33.1%，创1947年开始统计以来的最高纪录。

 

分部门看，消费支出在夏季强劲反弹，增速达到40.7%，几乎是此前最高纪录的两倍；企业设备投资增长70.1%，表明企业对未来经济增长路径更加乐观；新房投资增长近60%，因创纪录的低利率催生了强劲的房屋销售和建设热潮。

 

【点评】美国第三季度GDP按年率计算大幅增长，是建立在第二季度按年率计算暴跌31.4%的基础上的。事实上，因为疫情持续恶化，美国经济面临的警报远未解除。随着确诊病例激增和纾困措施难产，企业破产和永久性失业增加，美国经济动能正在减弱。许多经济学家预计，美国经济和就业至少需要两到三年时间，才能恢复到疫情前的水平。

 

法德再推全国性封锁措施

 

当地时间10月28日，由于新冠肺炎疫情在欧洲反扑来势汹汹，法国和德国于同日宣布加强封锁措施。

 

法国总统马克龙宣布，从10月30日起，法国将重新实行禁足措施，新措施将至少施行到12月1日；德国总理默克尔也宣布，从11月2日起，德国将实施更为严格的社交接触禁令，暂定实施期限为整个11月。

 

受封锁消息影响，28日欧洲三大股指全线大跌，德国DAX指数、法国CAC40指数最大跌幅都超过4%。

 

 

 

【点评】世界卫生组织的数据显示，过去一周，全球约46%的新冠肺炎新增确诊病例来自欧洲，同时欧洲新增死亡病例数环比增加了40%。严峻的疫情形势，让法德等欧洲国家不得不再次“封城”。彭博经济研究公司估计，上述封锁措施的影响可能会比4月份要低，但仍会使德国四季度GDP下降约0.6个百分点。法国政府则表示，今年第四季度法国经济将重现负增长。

 

原油再现暴跌

 

原油再次经历一轮暴跌。10月30日，WTI原油期货、布伦特原油期货双双跌回40美元/桶下方，本周累计跌幅分别约为10%和9%。

 

10月30日，国内原油期货主力2012合约开盘226.5元，截至日间收盘下跌7.29%，本周累计跌幅已超过15%。

 

【点评】分析师认为，此轮原油大跌的主要原因是近日全球多个地区疫情反弹，导致原油需求持续疲软。不过，与一季度末大跌情况不同，现在沙特减产托市，因此此轮油价进一步下跌空间有限。随着油价大跌，国内成品油或将再次迎来下调。