10月30日，标普500指数收报3269.96点，三个月累计走势由涨转跌，微跌0.04%。此时，距离美国总统大选尚余1个交易日。

 

历史数据显示，选前3个月标普500指数走低，对执政党是危险信号。

 

2008年，奥巴马赢得总统大选，从共和党手中重新赢回白宫执政权。此前3个月，标普500指数累计下跌24.8%。

 

历史重演于2016年，天辰测速特朗普对阵希拉里·克林顿。虽然各项民调言之凿凿预测希拉里获胜，标普500指数在选前3个月下跌约5%。

 

事实上，美股指数在“预测”总统大选结果的成功概率之高令人乍舌。

 

选前3月标普500表现 神准Pick候选人

 

LPL金融首席市场策略师Ryan Detrick称：“简言之，天辰测速若标普500指数在选前3个月上涨，执政党赢；反之，在野党胜。”

 

 

事实上，自1928年以来的23次选举中，标普500指数成功“预测”出20位胜选者，准确率高达87%。

 

今年8月，标普500指数收涨7.01%，实现月线五连阳，并创1986年8月以来最大单月涨幅。同期，道指上涨7.57%，纳指上涨9.59%。

 

进入9月，白宫和国会民主党在新一轮纾困计划谈判中互不相让，二波疫情担忧不断扩大，三大股指齐齐创下3月疫情暴发以来首个单月跌幅。当月，道指下跌2.3%，标普500指数下跌5.9%，纳指下跌5.2%。

 

10月，三大股指同时创下3月以来首次月线二连阴。道指10月累计跌幅4.6%，标普500指数和纳指累计跌幅2.8%和2.3%。

 

当然，我们很难说究竟是股指推动大选，还是大选推动股指。

 

统计数据显示，自1950年以来，执政党成功连任的情况下，标普500指数次年平均涨幅达9.6%，其中，里根、克林顿和奥巴马连任后，标普500指数次年累计涨幅达30%。

 

 

 

与此相比，在野党挑战成功、入主白宫的情况下，标普500指数次年平均涨幅仅为4.8%。

 

 

 

市场厌恶不确定性，连任代表着此前的各类政策大概率得以延续。

 

同理，当白宫和国会由不同党派执掌，股指表现更佳。就近的例子包括比尔·克林顿和奥巴马执政时期。投资者倾向于认为，白宫和国会互相牵制，可以避免极端化政策的出现。

 

LFL Financial统计了自1950年代来的数据，在民主党总统搭档共和党执掌国会的情况下，标普500指数年平均涨幅达到18.3%。共和党总统搭档民主党执掌国会的情况下，标普500指数平均涨幅仅为8.7%。

 

数据显示，在两党分执国会两院的情况下，标普500指数年平均涨幅达17.2%；在共和党或民主党同时掌握两院多数席位时，股指的年平均跌幅分别为13.4%和10.7%。

 

LPL金融首席市场策略师Ryan Detrick解释称：“投资者乐于见到两党互现制衡的局面，可以避免公共政策过于偏激。”

 

特朗普任内科技板块飙涨30%

 

投行Raymond James的分析师称，一般认为民主党执掌华盛顿，或会推出加强行业监管措施，不利于美股表现。

 

摩根大通的量化策略师Nikolaos Panigirtzoglou则认为，若拜登赢得大选，并且民主党在国会能够拿下更多席位，甚至重新夺回参议院的多数席位。将为下一轮更大规模的纾困计划扫清障碍，这一点将有利于美国经济和美股市场。

 

另一方面，若拜登赢得大选，而国会民主和共和两党的席位比例没有发生根本性的改变，恐将加剧白宫新政府和国会的谈判难度。

 

SunTrust咨询服务首席市场策略师Keith Lerner预计，拜登当选或有利于可持续能源、基础设施和与贸易政策密切相关的股票。而特朗普连任则有利于国防航空、能源和金融类股。

 

特朗普执政期间，将美国公司税从35%降至21%，提振企业盈利和股指表现。拜登宣称，当选后将把公司税升至28%。

 

Rayomnd James的分析师预计，民主党同时夺下白宫和两院多数席位的情况下，美国将调高公司税，推出新一轮纾困计划，扩大医疗保险支出，并加强科技监管。周期性股票或因此受益。

 

SunTrust统计数据显示，奥巴马和特朗普任内，科技股和非必需消费品均为表现最佳的板块，能源和金融板块为表现最差板块。

 

 

 

自特朗普当选至今年9月30日，标普500科技板块累计涨幅达29.2%，非必需消费品累计涨幅达20%。同期，金融板块涨幅仅为7.1%，能源板块下跌15.8%。

 

特朗普任内，大盘股表现明显优于小盘股。奥巴马任内两者涨幅基本持平。

 

Hartford Funds的数据显示，84%的投资者表示大选结果将影响未来投资策略。