受房地产市场深度调整、出口下滑拖累工业利润等影响，固定资产投资同比增速进一步放缓。

 

国家统计局日前发布的数据显示，天辰测速网址1~7月份，全国固定资产投资（不含农户）285898亿元，同比增长3.4%，增速比1~6月份回落0.4个百分点。其中，民间固定资产投资149436亿元，同比下降0.5%。从环比看，7月份固定资产投资（不含农户）下降0.02%。

 

东方金诚首席宏观分析师王青表示，天辰测速网址7月固定资产投资增速下滑较快，不及市场预期，主要原因是当月房地产投资降幅扩大。在基建投资有可能提速、制造业投资保持较强韧性，以及房地产投资降幅趋缓带动下，三季度固定资产投资增速有可能出现上行拐点。

 

制造业投资保持韧性

 

1~7月份，制造业投资同比增长5.7%，增速比全部固定资产投资高2.3个百分点。其中，电气机械和器材制造业投资增长39.1%，仪器仪表制造业投资增长21.9%，汽车制造业投资增长19.2%。

 

以高技术产业和技术服务为代表的创新投资持续增加，对投资增长的支撑作用增强。高技术制造业投资同比增长11.5%，增速比制造业投资高5.8个百分点。其中，医疗仪器设备及仪器仪表制造业投资增长16.0%，电子及通信设备制造业投资增长13.9%。

 

财信研究院副院长伍超明对第一财经分析，根据累计增速倒推，7月份制造业投资同比增长4.3%，较上月放缓1.7个百分点，对整体投资的支撑作用有所减弱。主要原因有三：一是国内房地产市场二次探底，对制造业投资的带动作用明显弱化；二是出口需求持续走弱，中游装备制造业企业扩产意愿随之明显回落；三是国内需求恢复偏慢不利于制造业投资意愿的稳定和恢复。

 

王青表示，在经济下行压力较大背景下，当前制造业投资仍然保持较强韧性。主要原因在于，年初以来企业中长期贷款大幅增加，政策面积极推动制造业转型升级。与此同时，今年国内经济转入修复阶段，市场需求回升也会对制造业投资起到一定拉动作用。

 

“但需要指出的是，在今年全球经济减速、我国出口面临较大挑战的前景下，以民间投资为主的制造业投资信心会受到一定影响；另外，去年四季度以来国内PPI持续处于通缩状态，多数制造业行业利润负增，加之当前制造业产能利用率处于近6年中的最低点，也会在一段时间内对制造业投资造成不利影响。这也是年初以来制造业投资增速持续走弱的原因。”王青说。

 

制造业投资维持韧性的背后，离不开金融支持。今年以来，我国制造业贷款占比进一步提升，制造业贷款结构进一步优化，重点项目清单融资对接进一步增强。

 

今年7月，国家发改委宣布7家银行建立投贷联动试点合作机制。国家发展改革委政策研究室主任金贤东表示，下一步，将加力推动扩大制造业中长期贷款投放工作常态化、机制化，进一步积极谋划实招、硬招、高招，扎实推动金融支持制造业发展提质增效。