二季度以来，国际资管巨头外籍高管密集入华，天辰测速官网评估中国市场的战略部署是关键任务之一。由于中国内地资管市场竞争激烈，据记者观察，比起大力设立公募基金，当前QDLP（合格境内有限合伙人）仍是外资更保守但稳妥且能发挥自身优势的选项。

 

日前，国际债券巨头PIMCO（品浩）董事总经理、亚太主管柯盛民（Alec Kersman）以及董事总经理、投资组合经理张冠邦在上海办公室接受第一财经专访时表示，在服务中国机构投资者20多年后，PIMCO的展业主要以发行QDLP产品为主。6月，PIMCO在上海中心大厦正式开设新的中国办事处，天辰测速官网并表示将继续增加员工。PIMCO目前全球资管规模达1.8万亿美元。

 

据记者了解，PIMCO的QDLP主要布局海外债市，由于高利率环境叠加未来降息的预期，海外债市备受关注，不少境内机构在寻求全球配置的机会。QDLP是上海于2013年先试先行的创新项目。QDLP试点允许面向境内投资者募集人民币基金，并将所募集的资金投资于境外市场。不过比起QDII基金，QDLP的募集门槛一般超过百万元，主要针对机构和高净值人群。

 

QDLP仍是部分外资首选

 

2017年以来入华的近30家WFOE（外商独资企业）多数备案成为“私募证券投资基金管理人”（PFM），旨在中国境内募资、投资境内市场。亦有例如富达、贝莱德、路博迈、施罗德等选择“私转公”，成为公募基金。但是，境内市场竞争激烈，加之过去一年资金募集清淡，随着中国推进金融双向开放、QDLP额度不断放宽，外资资管机构的策略似乎也有所变化。

 

“目前上海、北京、天津、海南等地都在推广QDLP项目。中国本土机构的竞争激烈，在全球习惯以公募模式运作的外资资管到中国先要以私募起步，再寻求转为公募，这加剧了挑战，不少PFM的募资情况并不理想。”某外资资管机构人士对第一财经表示。

 

尽管地缘政治摩擦加剧，但就目前而言，外资机构的中国布局仍在推进。柯盛民对记者表示，中国仍然是全球第二大债券市场，是全球投资组合中非常重要的一部分。中国债券与美国、英国和欧洲等其他主要市场之间的关联性较低，成为有效的多元化来源。