恒瑞医药（600276.SH）业绩自2021年三季度起进入下行通道后，终于迎来了止跌迹象。

 

4月21日晚间，天辰测速网址恒瑞医药同时公布了2022年全年以及2023年一季度业绩。2023年一季度，公司实现营业收入54.92亿元，同比增长0.25%；归属于上市公司股东的净利润12.39亿元，同比增长0.17%。

 

虽然一季度业绩增幅微乎其微，但对比过去，业绩有了一定的改善。2021年、2022年全年，公司业绩连续处于下滑状态。2022年全年，公司实现营业收入212.75亿元，同比下降17.87%；归属于母公司所有者的净利润39.06亿元，同比下降13.77%。

 

过去两年，天辰测速网址公司业绩承压背后，集采是一大影响因素。自2018年以来，恒瑞医药涉及国家集中带量采购的仿制药共有35个品种，中选22个品种，中选价平均降幅74.5%。而集采对公司业绩的影响主要从2021年第三季度开始显现。2021年9月开始陆续执行的第五批集采涉及公司8个药品，2022年销售收入仅6.1亿元，较上年同期减少22.6亿元，同比下滑79%；2022年11月开始陆续执行的第七批集采涉及公司的5个药品，2022年销售收入9.8亿元，较上年同期减少9.2亿元，同比下滑48%。

 

 

集采对恒瑞医药业绩的冲击，何时出尽？这颇受到关注。

 

国金证券在今年1月份发布的研报认为，公司尚未集采的仿制药存量大品种中，目前仅有吸入用七氟烷和注射用卡泊芬净符合国家集采条件，预计后续集采影响将进一步降级。

 

集采主要冲击的是恒瑞医药仿制药业务。为了应对集采冲击，公司选择发展创新药业务以及海外市场。

 

目前恒瑞医药尚未在2023年一季度透露创新药收入情况。2022年，公司创新药销售收入81.16亿元，占公司整体营收的38%左右。虽然公司的创新药收入规模居于国产创新药企中前列，但放在公司整个收入大盘中，规模仍偏小。

 

2022年，公司的阿帕替尼、吡咯替尼、硫培非格司亭、瑞马唑仑、氟唑帕利、海曲泊帕等多款创新药通过降价进入国家药品医保目录，进入医保目录，目的是寻求“以价换量”，但目前来看，效果仍有待显现。2022年，前述这些产品医保销售价格平均下降33%，加之产品准入难等因素，部分创新药收入增长较慢，个别创新药甚至全年销售金额同比有所下降。