硅谷银行危机将市场逻辑大逆转——原本扬言激进加息的美联储开始“畏首畏尾”起来，加息的“受害者”黄金也一飞冲天，在避险情绪推动下国际金价单周强力拉升6.5%，刷新11个月来的新高，逼近2000美元。白银涨幅更是达到了10%。

 

北京时间3月20日15时左右，国际金价突破2000美元大关，最高触及2014美元。21日20时报1970美元。“欧美银行业流动性风险提振了避险需求，周一金价自2022年3月以来首次上破2000美元大关。虽然瑞银宣布紧急出手收购瑞信，天辰测速官网但金融市场仍弥漫着明显的不安情绪气氛。对危机蔓延的担忧挥之不去，黄金的吸引力激增，投资者加速避险。”FXTM富拓高级研究分析师奥图努加（LukmanOtunuga）对记者表示。

 

美联储将于本周四举行议息会议，天辰测速官网在银行危机和高通胀的风险叠加之下，美联储左右为难。本周加息25个基点（BP）的概率目前在73%，可能成为本轮周期的最后一次，而市场甚至出现了今年4~5次降息的押注。但交易员普遍对记者表示，这稍微显得有些过激，这次美联储主席鲍威尔的讲话内容要比加息与否更为关键，如果本次点阵图能使激进的市场预期得到修正，或将再次提振美元，一般而言，美元走势和金价成反比，金价目前偏离200天均线上方11%左右。2008年以来的数据显示，当金价偏离度达到15%~20%以上时，出现深度回撤的概率将会大幅提高。

 

黄金一飞冲天

 

黄金上次出现单周6%以上的涨幅，还要追溯到疫情暴发之初的2020年3月。

 

“在基本面上，避险需求以及美联储放缓甚至暂停加息步伐的预期，都对金价构成利好。技术形态上，金价自1615美元反弹以来沿通道上行，上周更是突破了2月高点1960，看上去本周冲击2000美元将是众望所归。不过，瑞士信贷的收购案在周一早盘打压了金价，超买回调的可能性也无法忽视。”嘉盛集团资深分析师陈杰瑞（JerryChen）告诉记者。黄金一周的隐含波动率近18%，暗示本周金价潜在的波动区间为1937~2038美元。

 

事实上，黄金自去年11月以来就开始了上行趋势，从去年10月的1600美元区间累计上涨近20%。虽然黄金是对冲风险的资产，但过去一年黄金的压力在于其本身是无息资产。为了遏制几十年一遇的全球性高通胀，全球央行大幅加息，美联储激进加息近500BP，这是近40年来最陡峭加息路径。于是，黄金等无息资产的持有意愿下降。