车企“内卷”仍在持续。3月10日，长安汽车（000625.SZ）宣布对旗下某车型直接补贴2.2万元现金，限量1万辆。仅1天之前，比亚迪汽车（002594.SZ）官宣，3月开展专项限时营销活动，部分车型购车款补贴在6000～9000元左右。

 

逐渐蔓延的车企降价潮也开始影响资本市场。3月13日，汽车ETF下跌1.23%，净值收于0.967，创年内新低。成份股中，长城汽车跌超5%，长安汽车、比亚迪等车企也收跌。2月以来汽车ETF已下跌12.5%。

 

一些业内人士认为，天辰测速汽车板块回调，主要受近期降价范围扩大影响，市场存在对价格战加剧、行业竞争格局恶化的担忧。长期来看，估值偏高叠加销量乏力，或是导致此次汽车板块回调的根本原因。

 

降价潮来袭，股价进入下跌周期

 

车企价格鏖战，天辰测速已从“上半场”新能源车企向“下半场”燃油车蔓延。

 

今年1月，“鲶鱼”特斯拉率先打响电动车价格战的第一枪，主力车型Model 3和Model Y起售价分别降至22.99万和25.99万元，最高降幅达4.8万元。随后小鹏、零跑等新能源车企也加入降价大军。

 

3月初，东风汽车（600006.SH）湖北9万元大幅度补贴更是刷屏汽车圈，此后引发多米诺骨牌效应。据第一财经记者不完全统计，目前包括长安、比亚迪、上汽、广汽宝马、奔驰在内的20余家车企均公布促销计划，以补贴或直降形式加入价格战局，补贴幅度从0.5万～9万元不等。

 

 

持续降价潮也引发资本市场连锁反应，汽车整车股震荡下行。几大车企在宣布降价及补贴信息后，都开始进入下跌区间。

 

3月6日前后，东风集团在湖北、河北等地开始罕见大幅降价活动，最高减9万余元。自7日开始，东风集团股价接连下挫，已经连续4个交易日收跌。截至13日，东风集团股份（00489.HK）收报3.67港元/股，目前市值仅为315.2亿港元，相比去年6月高点接近腰斩。

 

长安汽车（000625.SZ）在3月10日宣布大额补贴后，当天股价下跌5.54%，收于12.28元，创年内以来最大跌幅。比亚迪（002594.SZ）在3月9日晚间官宣补贴活动后，股价次日下跌5.05%。

 

除此以外，降价潮中的新势力车企整体股价也表现不佳，上周（3月6日～12日），蔚来下跌11%；特斯拉下跌12%；小鹏、理想均下跌15%左右。

 

后续股价是否还有进一步下跌空间？从近期以来的资金流向中或可见一斑。