8月非农报告爆冷，美联储减码时机生变，美股周五涨跌互现。截至收盘，道指下跌74.7点，跌幅0.2%，报35369.1点；标普500指数几乎平盘，报4535.4点；纳指上扬32.3点或0.2%，收于纪录高位15363.5点。

 

 

8月新增非农就业23.5万，创1月以来新低

 

劳工部周五发布最新数据，天辰测速官网8月新增非农就业23.5万，不到前值四分之一，此前市场对该指标预测分歧较大，预测值由30万到100万不等，中值为72万，最终20多万净增岗位令华尔街大跌眼镜，也创下今年1月以来新低。报告显示，6月和7月非农就业人数被上修为105.3万和96.2万；8月失业率由7月的5.4%降至5.2%，符合预期，续创去年3月以来新低；劳动力成本快速上升，时薪同比增长4.3%，月率为0.6%；劳动力参与率持平于61.7%。

 

分行业来看，连续数月贡献最大就业增长的休闲和酒店行业招聘活动陷入停滞，上月未有新增就业，其中餐馆和酒吧就业人数甚至减少4.2万；零售贸易、政府部门和医疗行业就业人数均录得下降。专业和商业服务招聘最为活跃，新增岗位7.4万个；运输和仓储行业增加就业人口5.3万。

 

就业增长急剧放缓反映了人们对变种病毒迅速蔓延的担忧与日俱增，消费活动受到限制，个人教育和重返职场的计划也被打乱，填补创纪录的职位空缺变得非常困难。

 

纽交所交易员塔奇曼（Peter Tuchman）在非农报告出炉后接受第一财经记者采访时表示，“德尔塔病毒始终是重大变数（Wild Card），削弱人们复工复产的意愿，一些商户因无力承担更高的用人成本而选择关店。”他坦言，对复苏进展感到困惑，天辰测速官网因不同经济指标相互冲突。例如高频指标—初请失业金人数—自8月以来一直处于40万下方，为去年疫情突袭美国以来的低位，然而，本周先后出炉的8月ADP和非农报告均远不及预期。

 

就业急剧放缓，减码时机生变

 

在8月非农报告公布之前，不少华尔街人士预期，美联储或于本月的议息会议上官宣缩表时间表，今年稍后几个月正式启动减债进程。市场共识是，上述报告将给予美联储重要指引。而在数据公布后，市场人士普遍相信本月官宣的概率不大。

 

塔奇曼认为，美联储不会在本月22日宣布缩债进度。“鲍威尔在上周的杰克逊·霍尔全球央行年会上传递明确信号，既肯定了劳动力市场取得的进步，但也强调疫情、就业、通胀方面的不确定性仍很顽固，我相信缩表与否依然高度取决于经济数据，毕竟美联储最不愿做的事就是阻断复苏进程，当然，也不愿意扰乱金融市场。”塔奇曼说。

 

彭博首席经济学家Carl Riccadonna点评道，非农报告给缩减债时间表带来很大不确定性，如果这种招聘速度持续，将无法满足美联储“实质性进展”标准，鸽派人士难以按照全球央行年会上设定的时间表推进减码。

 

美股窄幅震荡，基本面失灵？

 

经济数据利空，道指盘初曾跌超170点，随后跌幅收窄，其他两大股指同样全日涨跌反复。

 

为何市场对利空的经济数据反应不大？塔奇曼对第一财经记者坦言，投资者现在不太关注基本面。“我们没有前车之鉴可作参考，大家从未经历过新冠这样的全球性疫情，市场从未在短短几个月被注入万亿美元流动性，主要股指去年3月光速堕入熊市，现在已较去年谷底翻了一番。”

 

事实上，标普500指数今年以来从未出现过5%或以上的回调，塔奇曼预期直到美联储宣布缩债，市场都会维持窄幅波动。

 

总结一周，纳指领涨主要股指，周涨幅1.5%，标普500指数和道指分别累计上涨0.6%和0.2%。嘉盛集团资深分析师辛科塔（Fiona Cincotta）对第一财经记者表示，道指自去年6月中旬构筑起上升楔形形态，目前仍以该形态交易，但相对强弱指标（RSI）出现看跌信号，意味着美股动能减弱。该股指本周一直在 35500点附近震荡，需要突破35600点才能续刷历史新高。

 

金融机构Leuthold Group首席投资策略师保尔森（James Paulson）表示，德尔塔病毒蔓延，这种情况正在削弱经济增长，且足以迫使美联储放弃今年退出无限量宽的目标，这可能对股债产生重大影响，导致债券收益率重新下行，股市的领涨板块轮换，资金由小盘股、周期股转往科技股和防御性板块，或许整体大盘也会发生调整。