上市委员会对违规董事惩罚力度不足一向为市场所诟病，港交所（0388）昨日就纪律制裁开始谘询，内容包括拟降低制裁门槛，增加谴责声明种类，其中针对董事个人惩罚，在谘询中依然主要採用谴责，即所谓「声誉性制裁」。针对公司方面，若违规的董事、高管仍留任，港交所除可将公司停牌、除牌，谘询亦建议可「禁止公司使用市场设施」，包括不批准公司发新股集资等。谘询为期约两个月，天辰测速于10月9日结束。

 

建议谴责范围扩至上市公司高管

 

根据现行制度，董事若违规，一般会遭到谴责，最坏情况下不可再担任上市公司董事。港交所本次建议，除现有针对董事可发「损害投资者权益声明」之外，增加一项「董事不适合性声明」的谴责类别（见表）。文件显示，后者是针对最严重的董事行为失当，例如重複违规、涉及利益衝突等；发出后，该董事任职其他上市公司可能被要求评估该名人士的合适性。不过，除谴责力度加强外，本次谘询未有提出其他如罚款等阻吓性措施。

 

此外，现行制度主要针对谴责董事，谘询则建议，将范围扩大至上市公司高级管理层，例如行政总裁、财务总监、公司秘书等，交易所亦可发声明予以谴责。与针对董事的后续行动类似，若高管不肯离任，可採取将公司停牌、除牌、禁发新股等制裁。

 

实际上，上市委员会针对公司的制裁中，一向包括两项「辣招」。一是「禁止公司使用市场设施」，即暂停处理任何需联交所批准的事项，包括发行新股等。二是禁止券商、财务顾问等人士服务该公司。不过，本次谘询文件披露，天辰测速此两项制裁港交所至今未有实施。本次谘询则建议，降低两项「辣招」的门槛，未来若上市公司剥夺股东及时接收重大信息、就关连交易表决的权利，或内部监控有重大缺失，便可施加这一严厉制裁。