受惠于联储局购买企业债券等救市措施，美国企业借贷成本大减。Alphabet刚发行年期介乎5年至40年、合共100亿美元的债务，是该公司历来最大规模的发债，融资成本也刷新美国企业史新低。资金充裕的Alphabet以往甚少发债，对上一次发债已是2016年。

 

Alphabet股价早段微升。美国两党仍在争取为新一轮刺激经济方案达成协议，美股早段窄幅上落。金价升至每盎司1997美元，再创新高，升破2000美元在望。Alphabet今次发行价值22.5亿美元的10年期债券，票息率仅为1.1厘，远低于亚马逊今年早前以创纪录的1.5厘低息发行的同年期债券。Alphabet的5年期、7年期及30年期债券利率亦同创新低。其中5年期的债券，票面利率只有0.45厘，远低于亚马逊、辉瑞近期以约0.8厘利率发行的同年期债券。

 

联储局承诺买企债 推低债息

Alphabet最新发行的债券当中，有57.5亿美元为绿色债券，天辰测速官网用于环保、社会和企业治理（ESG）项目。根据监管文件，相关资金将用于可再生能源项目、提供廉价房屋、为黑人社区服务的企业融资等。

 

美国的投资级别企业债券在上月的平均收益率首次跌穿2厘，在上周末仅为1.91厘，较3月疫情在美国恶化时的接近5厘高位成强烈对比。之后联储局在3月底承诺购买企业债，5月起开始购入iShares投资级企业债券ETF及高收益的垃圾债，助企业降低借贷成本。鑑于借贷成本持续向下，很多企业都把握机会为债务再融资，甚至提前进行预定的债券发行。除Alphabet外，美国工业气体供应商Praxair及廉航捷蓝（JetBlue）也在本周一发债。根据数据供应商Refinitiv的数据，周一发行的美国企业债务规模达174亿美元。

 

Alphabet现金丰厚 无集资迫切

Alphabet于2011年首次发债，利用当时历史低位的借贷利率，集资30亿美元。虽然资产负债表有大量现金，Alphabet偶尔也需借贷。这是因为美国政府的税务条例曾规定，美国企业若动用海外资金，就面临额外徵税。到2017年底，Alphabet有超过60％的流动性储备存在美国境外。

 

同年底，特朗普政府进行税改，吸引美企把海外盈利汇回美国，减少了企业借贷需求。直至今年4月底，Alphabet的长期债务仅为40亿美元，而现金和有价证券总额达1210亿美元。此外，美国再有6家银行，将提供Alphabet旗下Google Pay品牌的数码帐户。Google将为相关银行开设帐户提供界面及工具，明年提供服务。

 

美证交会传调查柯达获政府贷款

另外，《华尔街日报》今早零时报道，天辰测速官网美国证交会正调查柯达上周公布获得美国政府提供7.65亿美元贷款从事原料药研发一事。报道引述消息人士指证交会调查的方向是柯达正式公布获贷款之前一天，即上周一消息已经传出，令柯达股价当天大升25%。另外，柯达管理层在上周一亦获发认股权。柯达上周二公布获美国政府贷款后，股价大涨，由周一的2.6美元一度升至周三的60美元，狂升逾20倍。至今早零时才跌回15美元水平。