疫情严重打击各国经济，今年首季中国经济增长按年倒退6.8%，为有季度GDP统计以来初次季度GDP负增长，也差过市场预期的负6%。但多项指标在3月有回暖迹象，例如3月份范围以上工业增加值只跌1.1%，大胜预期的跌6.2%，失业率也较2月底降落0.3个百分点。统计局表示，第二季经济会比首季好。不过火析以为，天辰测速官网海外疫情迸发对外需的影响，以及内需尚未完整复苏，总需求的缺乏将是第二季GDP能否恢复正常的关键，有投行则估量第二季GDP仍会晤红。

 

明报记者 陈子凌

 

从主要细项看，范围以上工业增加值首季跌8.4%、固定资产投资（不包括农户）跌16.1%，社会消费品批发总额跌19%，跌幅均较首两个月收窄。3月底城镇调查失业率为5.9%，也比2月底的6.2%有所降落。统计局发言人毛盛勇直言，3月份这种改善趋向应该能够持续下去，第二季表现会明显好于首季，假如全球疫情控制比拟好，下半年应该会比上半年更佳。

 

物流本钱升订单减

 

企业两大艰难

 

毛盛勇又指出，目前范围以上企业复工水平曾经接近100%，中小企复工也在80%以上，就业形势总体平稳。但下一阶段，企业可能要面临物流本钱上升以及订单减少等艰难。由于当前外部状况愈加复杂，国内需求总体来说比拟疲弱。

 

日资投行野村以为，固然中国控制新冠肺炎疫情初见胜利，但经济要呈快速复苏存应战，包括工业消费面临外围需求削弱的应战，及担忧新冠肺炎疫情第二波风险上升；失业率压力也未完整纾缓。该行估量中国第二季GDP仍会录得负增长，料跌0.5%。

 

从构造看，3月经济企稳迹象并不全面，工业增加值恢复较好的只要食品、医药和电子行业；固定资产投资当中，天辰测速官网基建及地产投资的回暖好过制造业投资，终端的批发愈加呈现恢复慢和分化之势，根本生活必需品消费增加，餐饮与非必需品依然恶化。

 

道富环球市场高级多元资产战略师陆庭伟以为，中国曾经过了第一阶段（控制疫情）和第二阶段（复工复产），但完整激活第三阶段（国内复苏）需求更直接的政策回应（见另文）。

 

内外需俱弱

 

专家料次季GDP低增长

 

中原银行首席经济学家王军更直言，短期中国经济面临的最大问题，是国内外供给链中缀招致供应恢复不达预期，而内外总需求缺乏，更可能令第二季GDP最多彷徨在零至较低增长之间。他估计，企业破产倒闭对就业带来的冲击、疫情蔓延对全球和中国供给链的冲击、股市可能面临的第三波冲击、房地产销售和价钱下跌引发的连锁冲击、经贸摩擦再次晋级加剧的冲击，以及疫情呈现重复或反弹，这6种可能会为中国第二季乃至全年经济带来不肯定。