新冠肺炎疫情冲击全球，股市动摇，固然港股昨日升逾400点，天辰测速但首季累计暴跌16.3%，是2015年第三季以来最大季度跌幅，蓝筹仅恒安（1044）及腾讯（0700）录得季度升幅。惟具前瞻性的恒指波幅指数及沽空比率自3月下旬见下滑，摩根士丹利以为美股就算进入熊三也不会跌穿早前低位，或为后市添支持。

 

明报记者 陈子凌

港股昨日见反弹，收报23603点，升428点或1.9%，创3月13日以来收市新高。惟恒指首季仍重创，累跌4586点或16.3%，是2015年第三季后最差，但比起2008年金融海啸稍佳（见图）；此外在亚洲股市中也非最坏，但内地股市跌得更少，上证综指及深成指首季仅跌9.8%及3.3%。恒指成分股当中，首季只要恒安及腾讯录得升幅，排第三的建行（0939）累跌5.7%；最差表现为瑞声（2018）及中联通（0762），跌幅高达40%（见表）。

 

3月港股大上大落 北水净买入创新高

3月份港股大上大落，但全月北水净买入到达1397亿元历史新高，自2月24日以来已连续27个买卖日净买入，累计达1572亿元；相反，3月外资净沽出A股到达678.69亿元钱，也创历来新高。

 

 

关于后市，俗称港股恐慌指数的恒指波幅指数自月中见顶后昨日续跌；大市沽空成交缩减至约150亿元，为2月20日以来最低；沽空比率也跌至13.3%，维持3月下旬以来的低于15%程度。此外，自2008年金融海啸低位上升以来的月线长期上升轨虽一度跌穿，但昨日已收于上升轨之上（见图）。

 

大摩昨日发表报告，指目前为熊市第二阶段的反弹浪，将来会迎接第三阶段，天辰测速即再下试低位，但第三阶段不会跌到第一阶段的低位。该行以为标普500指数已在3月23日见底，并料标指在年底会重返3000点。该行在3月中预测大市将暂时喘定，并呈现捞底机遇。

 

庞宝林：万一疫情不好转 第2季再跌

东骥基金管理董事总经理庞宝林以为，各国央行出手救市，假如疫情呈现好转，最坏时间过去，那么投资者会再次入市。但美国经济活动能否如总统特朗普所言4月“复生”，且美企第二季业绩很大时机恶化，万一疫情不好转并进入第二波，则第二季股市恐再试低位，进而拖累港股。

 

耀才证券研讨部总监植耀辉则以为，欧美疫情变化是港股不明朗要素，而内地刺激经济措施会是港股利好，但力度一定强，或25000点便止步。