新冠状病毒肺炎为市场带来恐慌心情，中国内地曾因疫情而封城封关，效果显着，确诊数字逐渐回落。目前内地有不少商户已重新开业，踏入4月份各地域的学校、商场及工厂将陆续复工复课。欧美方面，确诊及死亡数字仍有上升势头，局部地域的封城措施也要延长。以目前情况而言，明显地中国经济恢复将快过欧美国度，如今正值投资内地市场的好机遇。

 

百达资产管理新兴股票高级产品专员Kiran Nandra Koehrer承受本报专访时表示，自重新冠肺炎及油价战发作，他们也因应事情调整持仓比例。过去虽看好资讯科技股，以及一些特地放贷予消费者、中小企或特地行业的非传统金融股，但比照起今年初，两个板块的持仓比重已略为减少。另外，也减持了能源及公用板块比重，将来也会继续减持能源股。目前持仓比例较高的是多元化消费品，如汽车及耐用消费品。

 

疫情会过去 可增持优质消费股

她解释，消费类股份、科技硬件具投资潜力，撇除疫情影响，这些行业和个别公司具久远投资价值，市况调整带来入市时机。另外，物联网、人工智能、无人驾驶系统和电子商贸等，都是支持科技和消费类别的一些动力。而消费层面而言，一些具强大品牌形象的优质企业，有时机增加市场份额。

 

 

疫情为不少资产类别包括新兴市场股票带来很大应战，但中国的增长动力仍算不俗，加上内地依然有大量空间去推出财政和货币刺激措施，如重启逆回购、中期借贷便利（MLF）等等。因而，近日就增持中国地域股票比重，也看好印尼。目前稍为降低印度股票比重，及不看好韩国市场。

 

她以为，刚过去的3月令大市调整，并带来入市时机，因而，她的投资组合沽出一间石油相关的中国企业、一间中国串流公司，一间印度金融公司及韩国科技硬件制造商。另外就买入中国白色家电消费商、中国社交网络通讯效劳；另增持医疗板块比重及买入台湾科技硬件公司。“举例来说，我们看好的一些消费股，是由于疫情对企业的影响是过渡性质，除非疫情对公司运作形式形成永世伤害，否则以目前的估值而言，程度低得有点不合理”。

 

个别物管股表现优于大市

事实上，她早已看好中国企业，以为其吸收之处是高稳定性及增长前景。虽然新冠肺炎阴霾覆盖下，天辰测速今年中国股市表现仍理想，普遍新兴市场指数跌幅为25%，MSCI中国仅跌15%。“内地股市下跌，某水平上是基于环球市场的恐慌心情。在当局推出刺激经济措施后，我们见到铁路、餐饮和批发活动等有恢复的迹象。”她坦言，复苏背后也存在风险，由于大局部民衆都没有免疫力，加上疫情有可能呈现“倒灌”风险。

 

旗下基金由年初至今年2月底跌6.89%，由成立日起计则升9.63%，她指出基金报答优于大市，天辰测速是受个别内地股份带动，如当中投资内地一间提供物业管理效劳公司，即便住户日常活动受疫情影响，公司仍提供一些具增长潜力的效劳予住户，有利公司盈利前景。在他们的投资组合中，中国股票的比重较年初更高。截至今年2月底，中国占比为46.1%，其次为印度及台湾，分别占12.83%及12.49%。

 

看好台湾科技硬件股份

另外占比拟重的市场是印度及台湾，她表示看好台湾科技硬件股份，以及一些另类金融机构。由于近日大市调整，权衡增长前景和估值后，他们趁低吸纳看好业务前景、具自信心的股份。印度而言，他们则看好营运良好，能够从公营机构手上获得市场份额的私营银行。即便疫情招致航空业机乎停顿，但Kiran Nandra Koehrer仍看好优质航空公司，估量它们有时机从盈利才能较低的对手中，拿到市场份额。

 

至于香港市场方面，她表示已减持港股一段时间，而港股只占旗下基金投资比例7.32%。她解释，港股金融类别比重十分高，但在香港以外有较为吸收的金融企业。