回忆过去三次熊市，港股自高位下跌两成后，可能还有四成至五成的下跌空间，例如2008年环球金融海啸（见表），恒指自10月尾高位下跌两成后，再到雷曼爆煲后低位，期间有57%的下跌空间；在1997年亚洲金融风暴时，在步入熊市后，再跌了49%才见底。新冠肺炎影响下，天辰测速恒指现已从2018年初高位下跌27%，技术上步入熊市。

 

关于将来港股尚有几下跌空间，交银国际战略师洪灝表示真实难以估计，以为港股短期内肯定会有反弹，但提示风急浪尖下是“十分风险”，指假定这两天港股再跌破850天均匀线，置信此阶段将仅为熊市初期。他指出，目前全球经济衰退，步入熊市后市况不再仅以根本面作标杆，大熊市到来时，天辰测速估计港股市盈率能够由9至10倍跌到6倍，但这完整取决市场心情，意料股市将来将会重复不时。他表示，如今一切资产市场均遭到冲击，手持现金最平安，有意投资者可集中留意质素较好的公司，但熊市下各股势将“捱跌”，吁投资者“当心驶得万年船”。