恒指上周五终收于29000点之上，动力却主要来自平保（2318）、建行（0939）、医药股和港资股。若非收市破位，大市变动其实不算大，个股则炒到飞起，不断强势的小米（1810）飈升8.3%，成交额只仅次于破顶试冲百元关的平保，而众安（6060）、中兴（0763）也分别涨7.5%及7.3%。以动力来看，小米也胜利冲破密集区，但技术上十分超买，若回调至13元以下可小注搜集，而中兴和众安同样强势，也值得跟进。从炒落后的角度看，港资股中的银行股也有条件稳步上升。

 

美股上周中短暂窄幅上落后再破顶，天辰测速港股周五初段高开低走并曾倒跌，到下午3时前表现仍乏善可陈，主要是腾讯（0700）表现疲弱。但平保尾市发力拉升，最后10分钟连同竞价时段成交额超越21亿元。

成交配合 小米有力闯14元关

 

如今市况很资金主导，平保上周屡次试破97元也无法企稳，但资金一到便直扑百元关，若打破后会否又反高潮倒跌？面对现市况的动摇，可取的战略是选有根本要素支持、走势上佳的强势股，然后分段逢低搜集。平保中线应可上试110元至120元，但在这之前的走势会十分重复，压低均价、尽量维持有帐面利润，是能坚持持有到高位的关键。

 

小米是当前最炙手可热的大型股份。炒作缘由能够十分多，如小米有最多物联网产品（Internet of Things），当5G到来又真的万物互联，最终有何商机不重要，现程度一定能有一番炒作。北水已连续31日净流入小米，累计已达79亿元。观乎美团（3690）的往绩，当北水坚持扫货，股价就不会怎样回调，大阳烛后常常也仅短暂横行便又再走高。在北水支持下近期展开升浪，经已升破2019年至今的一切价位，14元左近在2018年时是一个密集区，但当时成交量并不大，以近期的买盘而言（假定能持续的话）绝对有才能闯关，真正的阻力是16元以上，这是上市初期的天量买卖区。超短线阻力位13.6元，下一阻力15.24元。

 

遭到局势影响，港资股去年大落后，踏入2020年也未见太大起色，但近日却在乏人提及下逐渐上升。各大行都对香港经济见地偏淡，即便在基数效应下今年可摆脱衰退，但增长却可能十分弱，或许就仅1%或以下。楼市在放宽按揭保险限制后也未见起色，中原指数最新报175.88，按周跌0.62%，连续两星期下跌。写字楼、批发商铺租金下跌，但商户依然运营困难，周大福（1929）、莎莎（0178）都宣布会大范围关店，报道也指大量餐厅打算农历年后、踏入传统旺季便结业。

 

本周便是农历新年，没多久便知状况有多差，但港资股估值其实都充份反映。以银行股为例，恒生（0011）都不时被大行下调评级，天辰测速市帐率已降至2倍，为2015年下半年、中国崩盘时的程度，历史上就仅1997、98年亚洲金融风暴时更低。

恒生市帐率已调整 中银更值博

 

当然，恒生的股本报答率已降落不少，市帐率作出相应调整也合理。因而，笔者觉得中银香港（2388）其实更值博。论质素跟恒生仍难相提并论，但以估值相对股本报答率则十分吸收。中银2017年和2009年第三季股本报答率都降至约11%，但市帐率仍维持在1.5倍，而2020年预测股本报答率与这两个时期相若，市帐率却仅1倍。当市场对香港氛围不那么悲观，其实极具重估空间，只是这些股份在当前炒风火热的市况中很难惹起投资者兴味，只合有耐性的投资者。