4月，天辰注册登陆居民存款结束连续13个月同比多增首次回落，理财则时隔半年止跌回升。二者规模一下一上且金额相当，均超过万亿元，不少机构认为这是居民理财存款化转向存款理财化的结果。尤其是近期银行存款利率持续下行，市场对理财的关注度“又回来了”。

 

除了“量”的变化，天辰注册登陆理财净值波动也是影响理财存续规模的重要因素，当前破净率还在下行。国盛证券固收首席分析师杨业伟认为，作为债券市场的主要投资者，理财直接从近期债市快速走牛中受益，而理财净值的上升带来理财规模和债市走强的正向循环。

 

不过，值得关注的现象是，4月理财规模回升但发行量环比下降。招联金融首席研究员董希淼认为，规模增加主要来自每日开放型产品，稳定规模还需继续努力。

 

据广发证券统计，4月理财存续规模增量近7成来自每日开放型和现金管理类产品。广发证券固收首席分析师刘郁认为，当前居民风险偏好依然较低，短期内理财需求和新发仍集中于短久期资产。

 

理财规模止跌回升

 

普益标准统计数据显示，4月末，银行理财存续规模为25.51万亿元。杨业伟据普益标准覆盖行业情况推算，全市场银行理财存续规模估计已回升至27.37万亿元，较3月增加1.34万亿元。