去年第四季度，高瓴资本曾“一键清仓”蔚来汽车、理想汽车、天辰注册小鹏汽车三家造车新势力的全部股票，这引发了业界对于造车新势力中短期机会与风险的讨论。而今日高瓴提交给SEC关于2021年第一季度末的美股持仓情况则显示，高瓴重新买入造车新势力。

 

作为亚洲地区资产管理规模最大的投资机构之一，天辰注册高瓴资本每个季度的持仓情况影响着二级市场的风向。

 

数据显示，今年第一季度，高瓴二级市场团队加大了对中概股的投资，高瓴在美股市场持有91家公司的股票，总市值为101亿美元。其中新进与增持的中概股为11家，硬科技、医药医疗、消费是其重点投资行业。

 

调仓京东、B站背后

 

根据高瓴公布的最新持仓情况，其持有的91家公司中，从持有市值来看，中概股占比超60%；前十大重仓持股中，中概股包括百济神州、拼多多、爱奇艺、京东、泰邦医药、天境生物。

 

其中高瓴二级市场团队在第一季度新进和增持的中概股11家，包括贝壳、华住、网易等，重新买入阿里和新能源汽车蔚来、小鹏。

 

与此同时，一季度高瓴也对京东、哔哩哔哩等明星中概股进行了减仓。同样调仓的还有在线教育行业，在行业监管趋严的背景下，高瓴卖出了好未来和一起教育。

 

第一季度，多家明星中概股经历了股价攀升不断创下历史新高、随后又大波回调的过山车般的经历。

 

Wind数据显示，在今年2月份，京东和哔哩哔哩的股价相继创出新高，哔哩哔哩在去年四季度上涨106%，但此后两家公司股价经历一路下滑。与股价最高时相比，目前哔哩哔哩、京东股价下跌超30%。

 

在线教育的情况也类似，好未来曾在今年2月创下了股价新高、股价达90美元，相比去年末，今年前两月涨幅最高达27%，此后在线教育股几乎集体一路下跌，好未来股价距离最高时已接近“腰斩”。

 

股价回调的背后，今年以来美国10年期国债收益率持续上行，体现了市场对于通胀以及美国经济复苏带来刺激政策退出的悲观预期，对高增长、高估值科技股的估值逻辑和估值水平造成压力，此外，受SEC推进《外国公司问责法》落地影响，中概股也一度遭受重创。

 

 持仓的变化也体现了投资机构根据市场研判所进行的仓位调整。 此外，包括哔哩哔哩在内，越来越多的中概股在第一季度赴港二次上市， 这也为调整头寸提供了更灵活的空间。

 

百济神州成第一重仓股 

 

同样在美股市场经历股价大幅变动的，还有新能源汽车。去年第四季度，新能源车股票经历一波大涨，小鹏仅在11月暴涨203%。该季度，高瓴对新能源车股票进行了“一键清仓”。但到了今年第一季度，三家造车新势力持续下跌，小鹏更是下跌超60%，高瓴重新进行了新一轮建仓。

 

在新能源车领域，高瓴今年还在A股和港股市场投资了比亚迪股份、长城汽车，高瓴在新能源车领域仍有落子。

 

围绕新能源汽车和芯片、光伏等绿色新基建领域，高瓴称已经组建了专门的气候变化投资团队，在碳中和领域的投资规模已经达到了500亿人民币。

 

相比持仓不断变化的新能源车股，万国数据和Salesforce依旧是高瓴在云计算、大数据上的重要持仓股票，而高瓴对于生物医疗类的持仓也较为稳定。

 

例如，百济神州已经多个季度位列高瓴前五大重仓股，在本季度持仓市值中位列第一。其91个持股公司中，医药医疗领域的企业占比近一半。

 

高瓴最新数据显示，目前在全球医疗健康产业中已投资200余家企业，其中，国内企业100余家。此前高瓴联席首席投资官、合伙人易诺青曾评价，今天健康产业生机勃勃的景象，就像当年信息产业爆发前夜。