10月17日晚间，恒逸石化（000703.SZ）发布的三季报显现，天辰注册平台公司营收净利润虽呈现小幅下滑，但前三季度完成的归母净利润总额已超2018年全年总额。

 

详细来看，今年1月~9月，恒逸石化完成停业收入622.05亿元，同比降落6.37%；完成归属于上市公司股东的净利润22.14亿元，同比下滑9.28%，但已超越其2018年全年归母净利润总额（19.6亿元）。第三季度公司完成归母净利润9.37亿元，环比增长9.85%。

 

值得一提的是，恒逸石化的文莱一期炼化项目已于今年9月正式投产。业内人士指出，文莱项目有望助推公司第四季度的业绩迫近历史同期最高程度。2018年第三季度，恒逸石化完成历史最高的归母净利润11.03亿元，彼时PTA价钱一度暴跌50%，季度均价到达7570元，而今年三季度PTA均价5525元，仅为上年同期的73%。

 

文莱项目终孵化投产

 

化纤的供需浸透在日常生活衣食住行的方方面面，与国民经济关系较为亲密。目前，随着全球化纤消费进一步向国内转移，我国曾经成为世界最大的化纤消费国，产量占领了全球总量的70%左右。同时，在国内经济总体平稳向好的态势下，Wind化工指数今年以来已累计上扬21.83%。

 

启信宝数据显现，成立于1996年的恒逸石化主要从事PTA（苯二甲酸）和聚酯纤维的消费、销售，天辰注册平台且已完成上下游产业链一体化的格局。

 

据悉，在文莱一期项目投产前，恒逸石化已具备年产约1400万吨PTA的消费范围，同时还能产出约800万吨其他化纤产品。

 

文莱大摩拉岛的“PMB石油化工项目”是恒逸石化规划产能国际化并扩展市场份额的关键一步，也是公司完成国内和国外以及上下游谐和开展的主战略。项目一期总投资34.5亿美圆，估计每年的原油加工才能为800万吨，目前该项目建立已获本质性停顿。

 

近日，公司发布公告称，文莱炼化一期项目经全面调试、联运战争稳运转，常减压安装已于9月6日正式产出合格产品，为该工厂全面商业化奠定了根底。

 

恒逸石化公司相关人士向第一财经记者表示，随着文莱项目合格产品出产，工厂正式落地投产，消除此前市场内关于这笔耗资宏大的海外投资项目的顾忌。

 

据上述人士引见，文莱项目原油40%由文莱直接供给，其他60%则经过海运采购。同时，原油采购的本钱较国内炼厂俭省50%运费，文莱项目的原油运费本钱为8美圆/吨，而国内炼厂的原油物流本钱高达16.5美圆/吨。

 

不只如此，公司的文莱项目在当地享有税收层面的诸多优势，如文莱项目出产的废品油无需交纳消费税、项目投产后11年内免征企业所得税等。

 

国金证券研报指出，估计文莱项目今年可奉献2个月满产业绩，从而在第四季度协助恒逸石化释放整年业绩。同时三季度在中美贸易摩擦影响化纤终端的背景下，PTA产品盈利仍坚持较高利润。不过，需求指出的是，作为受上游原资料影响较大的化纤行业，油价的大幅动摇会对公司终端产品价钱形成影响。

 

化工行业趋于集中

 

事实上，国内PTA自主产能扩张后，PTA进口量快速缩减，2016年我国已由PTA净进口国转变为净出口国。同时，化纤行业自2015年起呈现各类整兼并购，于2018年底根本整合完成，行业集中度进一步提升。

 

业内相关剖析人士向记者表示，市场整体基数的大幅上涨，使得化纤行业已由供应动摇大过渡至平稳的供需市场，且PTA/聚酯纤维产业格局相当集中，集中度仍在继续攀升。

 

他表示，“化纤企业施行全产业链开展战略、逆向延伸产业链，从聚酯、PTA等化工产品逐渐向上游延伸，且企业扩大产能的目的主要是配套上下游。因而，行业正向一体化纵向整合是将来开展方向。”

 

天眼查信息显现，目前，恒逸石化已在新加坡设立公司，担任废品油的后续销售。”

 

此外，前述人士还以为，化纤行业向龙头企业集中的格局会使行业利润向下游企业集中。“以往的状况是利润较多集中于上游。随着龙头企业产能扩大、市场份额提升带来的停业稳定性加强，将来3年行业的利润会渐渐走向下游化纤企业。”

 

他坦言，只要范围化、一体化地进入炼油行业构成闭环体系，企业才干真正做到上下游全产业链开展。