理财净值化转型、天辰登录网址人身险调降预定利率、公募基金费率改革······进入财富管理大时代，资管行业也面临新的机遇和挑战。

 

7月12日，天辰登录网址招商银行宣布公募基金保有规模逆势突破1万亿元，也再次揭开了代销行业的分化格局。面对资本市场波动常态、投资者风险偏好和投资理念生变，资管机构迫切需要与财富管理行业更好地融合，顺应时代发展。

 

对于资管产品赚钱、投资者不赚钱，老百姓投资理财热情不高等现状，业内普遍认为，提高投研能力、风控能力、做好投教的同时，发展专业投顾业务是重要出路。

 

公募基金代销格局持续分化

 

从公募基金来看，今年以来，一面是市场波动下再次引发的费率热议，另一面是行业情绪持续低迷，上半年全市场新成立公募基金613只，平均发行份额8.68亿份，创下2017年下半年以来新低。

 

这也给代销渠道带来较大挑战，反映在银行财报中便是，今年一季度不少银行非息收入依然表现不佳，普遍原因就是受资本市场波动影响，客户投资理财风险偏好下降，导致资产管理、代销基金收入下降较多。

 

行业分化趋势也在这一背景下进一步强化。就在7月12日，招商银行在2023财富合作伙伴论坛上宣布，其公募基金保有规模逆势突破1万亿元，成为业内首家公募基金保有规模突破万亿的银行。

 

不过从今年一季报来看，该行也未躲过市场波动和客户风险偏好变化的影响，一季度实现财富管理手续费及佣金收入91.10亿元，同比下降13.25%，其中，代理保险收入50.76亿元，代理基金收入15.24亿元，代销理财收入13.51 亿元，代理信托计划收入8.62亿元，代理证券交易收入2.15亿元。2022年同期，不少银行也因为资本市场低迷，出现财富管理手续费及佣金收入下滑，其中招商银行（104.29亿元）同比减少11.11%，代理基金收入为17.27 亿元。

 

银行一直是公募基金代销的主力渠道，但近年来随着互联网渠道发展，市场份额有下降趋势。根据中国基金业协会数据，目前417家公募基金代销机构中，银行（含外资行）共有152家，独立基金销售机构券商有108家，券商有102家，是基金公司直销之外的三大主流代销渠道。