随着美联储9月议息会议落幕，天辰娱乐app下载市场目光重新转向数据以寻找有关政策路径更多线索。作为会后首个重磅通胀报告，8月消费者支出物价指数（PCE）成为本周的最大焦点。在近日的表态中，多位美联储官员传递出与议息会议类似的强硬立场，暗示未来将进一步加息。在能源通胀卷土重来之际，劳动力市场韧性或成为物价走向的关键。

 

核心通胀有望继续降温

 

受原油价格上涨影响，7月美国PCE同比增长3.3%，近12个月来首次增速反弹。除去波动较大的食品和能源成分，核心PCE价格指数在6月份上涨4.1%后，7月份同比上涨4.2%。

 

机构普遍预计，随着基数效应进一步减弱，能源价格波动将继续成为扰动因素。目前美国汽油价格达到了历史同期次高位。沙特、俄罗斯延长自愿减产加剧了供应端紧张的局面，加上炼厂检修、恶劣天气、库存下滑等因素影响，美国燃料价格水涨船高。天辰娱乐app下载美国政府正在敦促能源业扩大产能，维持供应。机构预测，8月PCE将进一步升至3.5%。

 

 

 

 

与此同时，美联储持续关注核心通胀有望继续“退烧”。预计8月份核心PCE价格指数将环比上涨0.2%，同比增速降至3.8%

 

作为核心通胀的主要推手，房租涨势的转折点愈发显现。鲍威尔此前表示，美联储的政策将缓慢抑制租金增长，需要一段时间体现在通胀指标中。

 

根据Apartment List近期发布的房租报告，全美房租指数在8月环比下降0.1%(上个月为上升0.3%)，房租同比增速降至-1.2%（上个月为-0.7%），显示租赁市场淡季的开始，供应的增加和需求的下降推动了租金的下降。与此同时，Apartment List空置率指数升至6.4%，为连续第22个月上升。当前空置率超过了疫情前的水平，且正在逼近疫情期间创下的纪录峰值6.8%。由于在建公寓数量创下历史新高，Apartment List预计未来几个月的空置率仍将保持高位。

 

然而，服务业通胀走势存在不确定性。美国8月非农就业报告不及预期，JOLTS职位空缺重新回到1000万以下，显示就业市场有适度放松迹象。不过薪资增速持续高企，雇主在减少招聘的同时选择留住现有员工。上周公布的初请失业金人数逼近20万关口，持续处于相对低位。

 

消费者支出表现将成为影响服务通胀的关键因素之一。随着美国家庭消费从商品转向服务，7月份美国消费者支出增长0.8%，创近六个月来的最大增幅。8月个人支出预计将增长0.5%，略有放缓，而个人收入预计将增长0.5%，好于之前的0.2%，这将有助于保持开支需求。