最新数据显示，天辰app5月制造业PMI为48.8%，比上月下降0.4个百分点，且生产指数、新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数均低于临界点，再度确认经济弱复苏的事实。

 

在此背景下，最近又有呼吁救房市的声音，也有行动。一些地方通过降首付、降利率及规范市场等，积极为房地产营造宽松环境，避免房价大起大落。不过，将救房市等同于救内需，甚至高质量发展等，则于宏观调控逻辑和市场逻辑，都缺乏逻辑自洽。

 

事实上，当前要提升经济复苏强度，天辰app各方都需积极做好告别房地产依赖的准备，以真正打开高质量发展格局之门。

 

之所以经济出现弱复苏态势，缘于经济体系淤积了大量低效、无效资产，导致传统意义上的财政货币政策，很难有效改善各类经济主体的经营状况，增量财政金融资源的注入，其效用更多是维护存量风险资产的生存。

 

PPI的连续负增长显示，目前从基础设施，到要素行业，到资本耐用品等，都不同程度地面临产能过剩（需求收缩），这种需求收缩导致整个经济活动难以有效产生足够自循环的经营现金流，而不得不依赖财政政策和货币政策的外部现金流输血。

 

这其中比较突出的因素就是过高的不动产价格，在抬高经济社会运行成本的同时，不断压低和侵蚀经济的潜在增长率。作为经济增长的一个基础性生产要素，房价地价主要是由单位土地的边际产值所决定，长时间脱离这一不动产的估值中枢，本质上是一种从实体经济抽血的扭曲操作。

 

这将使得大量本用于创造价值的资金，变成一种从实体到虚拟的特殊转移支付手段，抬高经济社会的运行成本，压低经济增长潜力，并对经济体系中总需求带来紧缩效应。毕竟，通胀也好，高资产价格也罢，本质上具有天然的需求紧缩效应。