港交所18A政策推行5年来，天辰app下载生物科技企业上市发展情况如何？

 

沙利文、天辰app下载头豹等机构联合5月17日发布的《2023年港股18A生物科技行业发展白皮书》（下称《白皮书》）显示：截至2022年12月31日，恒生香港上市生物科技指数的历史市销率PS（TTM）仅为1.6倍，处于2020年以来36.6%低点分位，估值相对较低，具有一定发展空间；同时，5年来该领域（涵盖制药、医疗器械、AI医疗影像、手术机器人等赛道）共有64家企业通过18A规则递表或上市，56家已上市，其中6家公司已摘B。

 

投资人士认为，18A市场已走过深化调整阶段，不同企业的IPO热度及股价表现将在未来持续分化，企业应更自身技术是否能解决切实的未被满足的临床需求，比如疫情中大显身手的mRNA技术、以及细胞疗法、基因编辑和修饰等。

 

细胞与肿瘤治疗估值最高

 

《白皮书》显示，发行中数据上，自2018年8月1日首家生物科技公司上市至2022年12月31日，已上市56家生物医药企业募集资金总额为1071.46亿港元，占同期港交所总募集资金的8.72%。其中，百济神州募集资金最大为70.85亿港元，润迈德-B募集金额最小为1.49亿港元；平均募集金额20.77亿港元。

 

发行后数据上，一方面，作为筹码集中度的主要量化指标，生物科技企业领域的18A公司上市后的前3天内换手率均值约81.31%，同期上市开支占募集总额比的均值约6.73%。

 

另一方面，基石投资者（在企业港股IPO时，承诺以IPO价格认购一定数量的股份,并在上市后至少锁定6个月）对生物科技企业18A公司发行的参与度较高，158家基石投资者参与了51家公司的发行。其中，制药赛道的基石投资者数量最多，有133家，占基石投资者总数比为84.18%