“基金跑不赢指数”成为近期业内关注热点。从年内收益率来看，偏股混合指数远远落后于沪深300指数。

 

分析表层原因，天辰app下载无疑是机构所重仓的新能源、医药及消费板块涨幅不达预期。但向深处探寻，这可能是存量博弈市场下的必然状态。

 

信达证券指出，天辰app下载本轮公募基金跑输宽基指数可能的原因在于，存量博弈环境叠加弱复苏经济预期，A股核心资产投资吸引力不及短期热点。

 

基金长期收益率跑赢指数

 

根据天相基金评价助手TXMRT数据，截至5月17日收盘，沪深300年内收益率达2.29%。与此同时股票基金指数年内收益率为0.95%、混合基金指数和偏股混合基金年内收益率分别仅为-2.91%和-4.01%。

 

晨星（中国）基金研究中心高级分析师代景霞认为市场风格和行业配置层面的差异导致偏股型基金整体跑输沪深300指数。

 

公募偏股型基金整体风格偏成长，而且从去年年报数据来看，偏股型基金相对沪深300指数整体超配电力设备、医药生物、国防军工、电子、机械设备等行业，这些行业今年以来除了电子行业表现相对靠前外，其他行业均表现相对落后；而偏股型基金相对沪深300指数整体低配银行、非银金融、食品饮料、家用电器、公用事业等行业，这些行业除了食品饮料行业表现相对落后外，其他行业均表现相对靠前。

 

天相投顾基金评价中心统计了今年以来申万一级行业涨跌幅，并标注出2023年一季度主动权益类基金持仓占比排名前十的行业。

 

从数据可知，TMT板块相关行情（传媒、通信、计算机等）与“中特估”主题相关行业（建筑装饰、石油石化、非银金融等）涨幅较大，而这些行业主动权益类基金持仓占比较低，而其持仓占比较重的食品饮料、电力设备及医药生物均跑输沪深300指数，导致主动权益类基金指数表现不理想。