推动资本从无序流动到向善而行，正成为当下股权投资机构思考的新命题。

 

在2021年亚布力中国企业家论坛年会期间，天辰娱乐app下载中信资本董事长兼首席执行官张懿宸、洪泰基金董事长盛希泰、景林资产合伙人曾晓松、光点资本创始合伙人符正、爱幼慈善基金会创始人王兵等，针对“让资本成为一种向善的力量”表达了各自的看法。

 

第一财经记者在现场看到，告别资本无序扩张，推动资本向善，已成为股权投资界的一致认识，但是，到底什么是“向善”，是否等同于ESG、社会责任，如何做才是真正的“向善”，不同机构仍有不同看法。

 

王兵认为，企业应该专门拿出一定比例的资金，进行向善投资。不过，更多PE界人士则认为，应该将向善理念融入“募投管退”的各个环节。

 

张懿宸表示，中信资本的投资以控制型、并购型居多，作为控股型股东，哪怕是“退”的环节，也不能简单一卖了之。

 

“在退的时候，我非常非常在意，天辰娱乐app下载不要在我们退了之后，这个企业垮了。”他补充说，“时间长了，如果是我卖企业，大家可能会放心一点，出价也会高一点”。

 

逐利是资本的天性，逐利也是资本获得持续性的基础。但值得注意的是，“向善”投资与资本逐利并不冲突，甚至“向善”投资的收益表现要更优秀。

 

盛希泰在会上强调了上述观点。他提出，ESG投资具有更高的长期收益能力和抗风险能力。两个数据可以有更直观结论。一是对比2010年至2020年期间，MSCI中国ESG领先指数近五年年化收益为18.3%，高于基准MSCI中国指数7.8个百分点；二是新冠疫情期间，沪深100ESG领先指数年化收益率2.15%，同期沪深300指数年化收益率为-12.67%。

 

“我在投行做了二十年，做了一两百家IPO。那时候我们跟传统企业打交道比较多。当时我们做招股说明书，有一个红线是一票否决，就是环保问题。企业再好，环保有问题，你就不应该上市，你没有资格成为一个公众公司。”盛希泰说，成立洪泰基金之后，从2016年开始投资重心从消费类企业，逐步转向投科技领域，因为“这是真正可以改变世界的”。此外，盛希泰也非常重视医药领域。

 

在他看来，投资就要投“名利双收”的企业，除了收益好，也要能拿得出去说。企业值得拿出去说，说明在社会责任方面也是比较到位的。

 

景林资产的“向善”理念也主要体现在投资方向的选择上。曾晓松表示，景林在低端消费、环保、科技、医疗和医药等领域，都有布局。

 

在他看来，低端消费的“向善”意义体现在，以资本助力低端电商发展，去满足低收入群体的消费需求，而不是只盯着年轻人、奢侈品等高端消费，这本身就是创造社会价值。

 

在医药领域，他认为，如果可以投到一个“先知先觉”的企业，它的技术可以帮助发现下一个流行病学的最大风险在哪里，那么这笔投资一定是非常好的财务投资，同时又是非常有社会责任价值的投资。

 

光点资本则有所不同。符正表示，在消费领域，电子烟等非常赚钱，但光点资本最后的选择是宠物和母婴。

 

“在消费品投资中，很多强调成瘾性，但我们更多强调安全性和情感性。80后、90后消费者，基础需求已经被大量满足了，而他们内心的充实，也是一种向善的方向。”符正举例称，越来越多年轻人养猫养狗，来获得情感满足。而投资这一方向，正是从年轻人情感出发，去满足他们的情感需求。

 

另有专业人士建议，一方面要防止盲目加杠杆、无序扩张、市场操纵，另一方面也要对资本“分层”对待，对主权基金、保险资金、捐赠基金以及一般基金给予不同诉求，而与此同时，相关税收优惠制度等也要做好匹配。