上市猪企的8月销售简报披露完毕。

 

尽管国家发改委投放3.77万吨冻猪肉储备，天辰注册登陆以缓解猪价上涨幅度，但伴随着中秋与国庆传统假期、秋季开学季，猪肉终端消费大幅提振，猪价逆势走强。中国养猪网数据显示，截至9月12日，全国外三元生猪价格报23.6元/公斤，较8月同期涨价约2元/公斤，涨幅约10%。

 

整体看上市猪企8月销售简报，近2个月猪价相对高位支撑，上市猪企的收入呈现明显增长，部分出栏量亦环比实现不俗提升。目前，机构对上市猪企的调研频率颇高，头部猪企均预计下半年整体猪价或好于上半年，上市猪企能否在全年最后四个月实现业绩扭亏，备受市场关注。

 

8月份猪企加速出栏

 

根据上市猪企披露的8月份生猪销售简报，大部分猪企均在有序加快出栏速度，冲刺全年目标，受益于猪价持续运行于20元/公斤上方，大小市值猪企的销售收入均录得不同程度增长。

 

数据显示，主流15家上市猪企共出栏生猪976万头，牧原股份（002714.SZ）占比一半，销售生猪 488.7万头；温氏股份(300498.SZ)出栏150.41万头；新希望（000876.SZ）8月出栏几乎与7月持平，销售生猪94.28万头。

 

“猪茅”牧原股份的三季度盈利情况备受市场关注。上半年，公司归母净利润亏损66.84亿元，几乎亏掉去年全年利润（69.04亿元），领亏板块。8月份销售简报显示，牧原股份创下年内单月销售收入新高，或实现单月日赚一亿。

 

牧原股份8月销售生猪488.7万头，环比增长6.4%，同比增长89.8%，实现销售收入116.6亿元。1~8月份，牧原股份的生猪出栏量合计达4076.2万头，已超2021年全年水准（4026.3万头）。

 

牧原股份在9月2日的机构调研中表示，天辰注册登陆近两个月公司完全成本在15.5元/公斤左右，若按每头猪均重100公斤~110公斤计算，8月牧原股份盈利约33.28亿元~40.9亿元，或已实现日赚一亿。

 

温氏股份的养猪业务也在8月扭亏为盈。今年8月，公司销售肉猪150.41万头（含毛猪和鲜品），销量仅次于今年1月，实现收入38.89亿元，出栏量环比、同比分别增长13.58%、14.76%。

 

从8月份的销售情况来看，相比大市值猪企，小市值猪企的出栏提速更快。华统股份（002840.SZ）8月份出栏12.95万头，增速最高，同比涨幅高达惊人的24倍，推动单月生猪销售收入同比增长2966.74%，为3.21亿元。

 

天康生物（002100.SZ）、大北农（002385.SZ）分别出栏20.6万头、34.03万头，同比增速均超20%，分别为24.17%、25.9%；傲农生物（603363.SH）出栏48.36万头，出栏量环比上升比例为12.67%。

 

同为小市值猪企的唐人神8月出栏量出现下滑，但较为理想的猪价仍支撑公司收入实现增长。唐人神8月生猪销量8.71万头，环比下降5.49%；销售收入合计3.7亿元，同比上升209.74%，环比上升8.77%。

 

正邦科技（002157.SZ）仍被现金流压得喘不过气，公司8月份出栏生猪环比、同比均继续下滑，且出栏均重偏低，为75.66公斤。

 

猪价表现强势，三季度业绩可期

 

从猪价及上市猪企的出栏情况来看，本轮猪周期底部已过，上市猪企的盈利有望伴随猪价逐步得到修复。

 

中秋假期前，发改委再次要求国储节前释放储备猪肉缓解猪价上涨幅度，即将投放3.77万吨冻肉，以缓解猪价上涨幅度。但从肉价走势来看，受中秋、学生返校需求刺激，终端消费支撑肉价难跌。

 

中国养猪网数据显示，截至9月12日，全国外三元生猪价格报23.6元/公斤，较8月同期涨价约2元/公斤，涨幅约10%。而自7月以来，全国生猪价格一直位于20元/公斤上方。

 

猪价后市怎么走，关系到上市猪企三季度能否实现单季度盈利。近期，机构对上市猪企的调研幅度明显提升。9月1日~2日，牧原股份接受了广发证券、博时基金、中欧基金、嘉实基金等头部机构调研，公司预计下半年猪价将好于上半年情况。

 

对于新增产能建设情况，牧原股份称，上半年，公司资本开支主要用于支付已完工工程款项，不涉及新增产能建设，预计今年年底公司生猪养殖产能可达7500万头左右。

 

温氏股份于8月30日~9月1日连续参加天风证券、长江证券和广发证券秋季策略会（线下），共计8场次，天风证券、长江证券和广发证券等61家机构共102位投资者参与。

 

温氏股份也表示，按照历史经验，下半年需求一般比上半年好，主要原因是下半年天气转凉，有利于猪肉食品消费，同时下半年传统节假日较多，中秋、国庆和元旦等节假日备货需求提高以及过年部分地区有腌腊需求。

 

“目前暂未有明确的2024年肉猪出栏规划。”温氏股份称，公司全年资本开支计划约40亿~50亿元，类型上聚焦于猪业养殖小区、生猪屠宰项目和养鸡项目等，其中，上半年累计固定资产投资约15亿元。

 

基金配置方面，小市值猪企更是成了公募基金二季度调仓换股的“宠儿”。以金新农（002548.SZ）9月9日发布的定增报告书为例，公司确定此次发行价格为5.98元/股，发行股数1.17亿股，募集资金总额约7亿元，实际募集资金净额为6.89亿元。本次发行对象最终确定为7位，包括资管机构、险资、券商以及公募基金。基金方面，财通基金本次定增认购金额最多，达到2.21亿元，获配3693.98万股；诺德基金次之，为1.92亿元，获配3214.88万股。

 

二季度，4只基金对傲农生物进行了增持，上投摩根远见、财通优势行业轮动、华安宝利3只基金，新晋成为傲农生物的前十大流通股股东。

 

7~8月份出栏加速显著的天康生物，获得了社保基金与多家公募基金的增持。二季度，全国社保基金106组合、银河证券新晋成为公司第六、第七大流通股股东。财通基金与鹏华基金旗下共计4只产品均是大手笔买入天康生物。

 

“目前看，能繁母猪有所反复，本轮猪周期尚未反转，尽管市场各方对反转的分歧仍然较大，但从目前板块估值来看，各家上司猪企的头均市值明显处于低位。短期看，国庆假期在即，猪肉价格或难出现较大幅度下跌，进而对上市猪企下半年业绩形成支撑。中期看，我们认为，全年猪价仍是易涨难跌，周期反转大概率将在明年上半年出现。”某养殖行业分析师对第一财经记者说。