TOPCon与异质结技术，谁与争锋？

 

半年度业绩说明会上，天辰注册通威股份（600438.SH）董事长谢毅，直言“当前HJT电池暂不具备明显优势，公司继续为产业链合作伙伴做好车间主任”。

 

伴随硅料产能供不应求，价格飞涨，通威股份今年上半年净利润同比大增3倍。凭借掌握上游硅料资源，近期，通威股份以价格优势“杀入”组件行业，并获得华润电力3GW组件集采。在将组件业务布局摆上台面后，通威股份的一举一动备受市场关注。

 

截至8月23日收盘，天辰注册通威股份股价报59.05元，总市值2658亿元。

 

根据业绩说明会，通威股份的N型硅料已有批量出货IBC电池尚处于产线优化中。至于公司在布局组件业务后，如何处理好与原有组件客户关系的？谢毅表示，“通威的组件业务也积累了一定的技术与市场基础。基于目前国家双碳目标要求和行业一体化发展趋势加强，公司会顺势而为，考虑在组件业务上做进一步论证规划。”

 

当前，光伏行业进入新一轮技术迭代，哪项技术能够被率先铺开使用，关系到行业竞争格局变化与产业链利润分配。

 

自2016年起盛行5年的P型电池的成本控制已接近理论极限，光伏电池技术与工艺现处于由P型电池向N型电池转型的技术过渡期。

 

据第一财经记者不完全统计，晶科能源（688223.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、天合光能（688599.SH）、钧达股份（002865.SZ）、中来股份（300393.SZ）等A股上市光伏企业均在加速布局TOPCon电池产能。

 

其中，天合光能的宿迁8GW TOPCon电池项目已于今年4月正式启动，预计下半年逐步投产。晶科能源今年初在安徽合肥、浙江海宁分别投产共计16GW 高效N型TOPCon电池产能。据PV-InfoLink数据，2022年行业产能预计将超过37GW。

 

反观HJT方面，根据全国光伏统计显示，2021年底HJT已建产能达到5.57GW，2022年待建产能4.8GW，远低于各家A股光伏龙头布局的TOPCon电池产能。相较于规划产能，待建产能较少，主要原因为HJT生产成本相较于传统PERC电池高，HJT 并未有明显优势，因此产品溢价有限，导致待建产能量少。

 

进军组件业务之前，通威股份是光伏界的硅料和电池片龙头。上半年，公司实现电池销量21.79GW，同比增长54.55%，其中大尺寸出货比例超过90%；实现高纯晶硅产量10.73万吨，同比增长112.15%。

 

此前，通威股份披露2022年半年报，报告期内，受益于硅料供不需求、价格大涨。公司实现营业收入、归母净利润分别为603.39亿元、122.23亿元，同比增速分别为127.16%、312.17%，位于业绩预告的中枢值。

 

另外，通威股份宣布继续扩产硅料，公司拟分别在云南保山和内蒙古包头投建合计年产40万吨高纯晶硅，项目投资总额合计280亿元。今年以来，通威股份已与隆基、美科、高景、宇泽、双良等下游企业新增签订硅料长单购销合约，长单总金额超千亿。

 

需要指出的是，近期四川限电对硅料供应影响并不小。据记者了解，多晶硅生产企业从停产到复工，从降负荷再到满负荷，重启时间大于硅片环节，影响产出的时间将至少持续10~15天。业内预计，限电影响实际硅料产量4000吨~6000吨。这意味着，硅料短期供应紧张的局面或会加剧，致使硅料价格继续维持在高位。