数据显示，2020年以来，为A股投资者熟知的苹果概念股录得较高的涨幅，其中蓝思科技（300433.SZ）从2020年初至1月11日收盘，累计上涨170.23%，表现优于同行其他龙头企业。

 

消费电子产品已经深深扎根于消费者的日常生活、工作，天辰注册登陆其中尤以智能手机、智能穿戴设备为代表。若想要在消费电子产业链中取得长期竞争优势，不仅需要企业具备长远发展战略，且在维护好大客户订单的同时，积极拓展消费电子其他领域业务的纵向发展。

 

天眼查显示，蓝思科技于2015年登陆创业板上市，天辰注册登陆公司是全球消费电子产品功能视窗及外观防护零部件行业的领先企业,专注于研发、生产、销售中高端触控防护玻璃面板、外观防护新材料等智能终端外观防护零部件,产品广泛应用于手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴、车载设备、智能家居等领域。

 

近年来，蓝思科技不断围绕产业链垂直整合布局，实现差异化突围，夯实其全球消费电子玻璃结构件龙头地位，并在全产业链布局方面也大有突破。

 

继2020年内收购了可胜、可利切入大客户金属结构件的供应体系后。2021年1月7日，蓝思科技公告披露了定增发行报告书，每股发行价格25.44元，长沙领新产业投资合伙企业领投。

 

定增正式落地，产能扩张稳步推进

 

2020年前三季度，蓝思科技于疫情年内交出了营收净利双增长的业绩表现。报告期内，公司实现营业收入260.83亿元，同比增长26.64%；实现归属母公司股东的净利润达34.32亿元，同比增长209.63%。订单充足、需求旺盛是蓝思科技三季度业绩大增的主要原因。

 

现有的产能已无法完全负荷蓝思科技下游客户未来需求。

 

2020年上半年，蓝思科技公告称，拟定增不超过13亿股，募资不超过150亿元，用于总投资164.77亿元的5个项目，本次发行后，公司总股本数量将由438,385.74万股变更为 568,385.74万股。2020年10月12日，蓝思科技公告称，公司的150亿定增预案已获得证监会批复。

 

此次定增募投共计5大项目：长沙（二）园智能穿戴和触控功能面板建设项目；长沙（二）园车载玻璃及大尺寸功能面板建设项目；长沙（二）园3D触控功能面板和生产配套设施建设项目；工业互联网产业应用项目；补充流动资金。各项目预计投资总额分别为15.15亿元、45.31亿元、63.30亿元、21.01亿元、20亿元。

 

从项目的拓展目的来看，蓝思科技是为进一步扩大智能穿戴、触控面板、功能面板等相关产品的产能。业界普遍认为，定增项目达产后将有效提高公司未来几年的产业规模效应。

 

蓝色科技的业务属于平板显示器件行业的子行业，下游行业主要为各类智能终端，如智能手机、平板电脑、智能可穿戴产品。其他细分电子产品领域，如汽车电子等，智能终端、汽车电子等行业的应用。

 

公司表示，此次定增目的主要是提升消费电子零部件产能，巩固行业地位，并抓住智能汽车产业政策带来的发展机遇，开拓新的增长点；再者，通过工业互联网产业应用项目实现智能制造，推动产业升级。

 

大手笔定增150亿在消费电子产业链内并不多见。截至2020年三季度末，蓝思科技货币资金67亿元，在建工程合计20.4亿元，短期借款86亿元，资产负债率53.08%，整体情况尚可。定增正式完成后，将大幅改善公司的财务质量，在一定程度上缓解公司流动资金压力。

 

垂直整合叠加研发投入，竞争优势更为牢固

 

2020年以来，蓝思科技的产业链布局动作频频。8月18日晚间，彼时披露业绩大增的蓝思科技公告称，公司及其全资子公司蓝思国际与苹果供应商可成科技于2020年8月18日签署了《股权买卖契约》，蓝思国际以现金99亿元收购可胜科技（泰州）有限公司以及可利科技（泰州）有限公司各100%的股权。通过这两笔收购，蓝思科技进一步完善在苹果金属机壳的供应链布局。蓝思科技称：通过本次交易，将为公司进一步向下游供应链进行业务拓展奠定坚实的基础。

 

有业内分析师表示，从收购苹果代工厂到定增150亿扩产，蓝思科技的一系列运作旨在乘着国内消费电子行业正进入全新的变革发展的新阶段，旨在通过垂直整合产业链上下游资源进一步完成消费电子全产业链一体化布局。

 

2020年前三季度，蓝思科技研发投入达到10.26亿元，占营业收入的比重为3.93％。自2015年上市以来，公司的研发投入累计达82.49亿元。

 

行业方面来看，iPhone12 Pro 与 Pro Max 需求优于预期，新iPadAir、Apple Watch 6 销售情况也较为乐观。

 

根据IDC预测全球智能手机出货量有望重回增长，智能手表出货量将增长 25%，TWS 耳机也将继续快速渗透。随着定增的顺利推进，蓝思科技在全球消费电子复苏背景下的经营业绩有望进一步释放。