12月10日，天辰登录网址紫光集团有限公司（下称“紫光集团”）正式公布了相关企业的实质合并重整案战略投资者招募进展情况，确定北京智路资产管理有限公司（下称“智路资管”）和北京建广资产管理有限公司（下称“建广资管”）作为牵头方组成的联合体为紫光集团等七家企业实质合并重整战略投资者。

 

15日，持有紫光集团49%股份的北京健坤投资集团有限公司（下称“健坤集团”）及其实控人赵伟国以《谁的紫光？十问钱凯和范元宁》为题发布声明，指出重整方案将直接造成当期734.19亿元的国有资产流失，而其中大部分将落入智路资产实控人李滨等人的私人腰包。健坤集团称，已就相关事项向中纪委等多部门实名举报。

 

事发突然，天辰登录网址立即引发各方的极大关注。上述重整方案的巨大分歧因何而起，紫光重组究竟走向何方？

 

16日晚间，紫光集团管理人发布严正声明称，近日管理人注意到紫光集团少数股东健坤集团和实控个人赵伟国散布有关紫光集团债务风险处置的不实言论。就健坤集团和赵伟国个人散布不实信息，企图干扰并影响紫光集团司法重整工作进程，管理人坚决反对，并将采取措施依法追究相关个人和单位法律责任。

 

重组方案现巨大分歧

 

健坤集团在声明中表示，自从工作组（即现任紫光集团管理人）全面接管集团以来，建坤集团一直被排斥在紫光集团引进战投和司法重整的任何决策和信息之外。但事实上，建坤集团不仅持有紫光集团49%的股份，还是紫光集团的债权人之一。

 

不仅如此，健坤集团提出，紫光集团本次司法重整需要解决的债务总额约1245亿元，这1245亿元对应资产的市场价值约为2000亿元。由于紫光集团的资产价值超过负债700多亿，健坤集团认为紫光集团的债务问题不是资不抵债，本质上是流动性问题，如果对紫光集团注入一定的流动性，解决该公司的债务问题不困难。

 

根据公布的重整方案，健坤集团认为紫光集团将遭受700亿元以上的资产损失，这其中包括对相关产权估值的分歧。其中包括对紫光集团持有的长江存储股权近300亿元价差的估值分歧，对其余非上市公司股权近240亿元价差的估值分歧，对重整主体持有的紫光股份、紫光国微、学大教育相应股权市值增值部分的近200亿元的分歧等。健坤集团认为，方案所涉资产整体被低估将造成734.19亿元的资产损失。

 

此外，健坤集团还质疑重整的费用标准不透明，工作组和中介几十号人包括重整案件受理费、管理人报酬、管理人执行职务的费用、聘请中介机构的费用、资产处置或过户税费等共计高达18.5亿元。

 

在声明的最后，健坤集团还呼吁管理人方面向社会公布评估报告及审计报告，并让财政部相关评估机构复核。

 

战投背后的“自然人”

 

在健坤集团的质疑中，着重提到了智路建广联合体的战投身份是否合格的问题。

 

关于战略投资者的资格条件，紫光集团在招募战略投资者的公告中明确表示，应具备整体承接集团或集团核心产业的规模和资金实力，具备确定性的投资资金来源，且保证其资金来源合法合规。原则上，战略投资者的财务指标应满足最近一年经审计的资产总额不低于500亿元或者最近一年经审计的归属于母公司所有者的净资产不低于200亿元的要求。

 

与此同时，战略投资者应具备芯片产业和云网产业的管理、运营或并购整合经验，具备管理和运营紫光集团核心产业的能力，能够支持和促使紫光集团下属核心实体企业做大做强。

 

此外，两个或两个以上的战略投资者可以组成联合体参与本次招募，联合体应明确牵头人。牵头人一经确定后不能更换，牵头人未通过资格审查或退出本次引战的，视为联合体未通过资格审查或退出本次引战。

 

健坤集团认为，智路资管和建广资管不仅自身的总资产不满足500亿的要求，自身的净资产也不满足200亿的要求，“即使两家合起来，也都不满足；他们目前所管理的资产也不足500亿，而且所管理的资产，不是他们自身的资产，这些资产都是投资人的，管理公司并没有权力随意动用。”

 

根据中国证券投资基金业协会的资料，智路资管注册资本1亿元，实缴资本2500万元，员工人数为11人，管理规模区间为50亿-100亿元。建广资管注册资本1亿元，实缴资本1亿元，管理规模区间为20亿-50亿元。两家资管公司注册地址相近，办公地点都在北京市朝阳区建国门外大街21号国际俱乐部办公大楼。